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明年A股“钱途”:四大投资主线值得关注
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文章出处: 重庆商报    发布时间: 2016-12-19 07:40:19    作者: 李扬帆 见习记者 方朝春

创富百家讲坛报告会现场 记者 李扬帆 摄

2016年已步入尾声,A股投资者的目光逐渐转向2017年,在新的一年里A股市场能否摆脱持续震荡的怪圈,投资者在2017年又如何把握住A股市场的机会,通过智慧的博弈,为自己带来令人惊喜的投资回报?

为了帮助投资者提前预判2017年A股市场的操作要点,明辨风险与机遇,本报携手华龙证券重庆新华路营业部于12月17日举行“创富百家讲坛——2017年A股掘金路线图”投资报告会,与会的华龙证券资深投资顾问邓丹认为,尽管A股市场在2017年出现大牛行情的几率有限,但并不缺少结构性机会。

 

2017年A股机会聚焦四主线

在对A股市场2016年走势作出谨慎看好评估的同时,邓丹还对今年可能的A股领涨主线进行了梳理,其中通胀、政策、国企改革、农业供给侧等四条线索上的个股最被看好。

邓丹认为,2017年通胀中枢回升是大概率事件,基于当前的工业品价格现状,2017年上半年的通胀读数走高确定性已经较大。此外供需两侧政策组合仍偏向于支撑价格稳定上行、上游大宗商品价格有望延续惯性上涨、海外进口价格传导因素显现、国内上游价格向中下游传导已经发生,这些因素有望推动市场对通胀读数的预期在后期逐渐上调,带来通胀线索的配置机会。通胀线索下推荐关注直接受益价格回升的板块如采掘、金属、农业;此外通胀回升有助于推动经济名义增速改善,传导至企业财务指标的改善,拉动企业补库存和投资的恢复,推荐关注这一方向下受益于需求改善和自身财务指标高弹性恢复的部分中游早周期板块,如机械和建材。

在国企改革线索方面,邓丹的看法是,今年中央经济工作会议中对国企改革增加了大量的描述篇幅,并明确提出明年经济改革以混改为主,这说明明年对于国企改革的炒作将会贯穿全年,可以关注国企改革主题带来的投资机会。但是,要注意在央企改革和地方企业改革中寻找有效标的,央企改革只会引进民营企业、资本参股,不会移交控股权,而地方企业可能会改变控制权并在3~5年内发生翻天覆地的变化。

另外,中央经济会议提出明年强调要推进农业供给侧结构性改革,这意味着明年农业是供给侧结构性改革的重点。反观今年在煤、钢、有色行业实行供给侧结构改革,这几个行业股价大量上涨;同时,每到年末,随着中央经济工作会议的召开以及一号文件的发布,农业都会成为市场炒作的热点。因此,可关注农业板块的投资机会。

邓丹特别强调,政策发布和措施落地仍然是2017年A股市场持续的主题来源,尤其要关注两方面政策在2017年的机会,一是部分今年作为改革重点所推出的改革措施在2017年进入具体实施期和效果体现期,如债转股;二是2017年一季度将进入到新兴产业领域的十三五规划政策密集发布期,叠加一季度“数据真空期+政策密集期”的季节特征,政策发布对市场的影响有望增加。新兴产业领域中此前涨幅落后的板块如计算机、通信在十三五规划的发布推动下有望带来修复机会。

 

2017年A股预期谨慎乐观

“我认为2017年A股市场的整体运行方向还是比较正面的,特别是在2017年的‘一头一尾’A股市场将有比较好的机会。”报告会伊始,华龙证券重庆分公司副总经理、资深投资顾问邓丹便对2017年A股市场的整体运行格局做出了判断。

邓丹认为,即将过去的2016年,A股经历了熔断下跌之后,步入了一个过去少有的震荡盘升行情,这种行情下有支撑,上有压力,波动幅度和往年相比明显收窄,似乎和国外成熟市场相比多了些相似之处,而在这种行情特征的背后,则是机构投资者已成为A股市场的主导力量。和2015年底相比,散户投资者的比例已经从50.4%降到2016年中报的47.7%,散户比例降低,未来随着深港通、沪伦通的推进与开通,养老金陆续进入股票市场,以及明晟等外资可能将A股纳入新兴市场指数,2017年机构资金的占比有望进一步上升,这种投资者结构有助于大盘平稳运行,降低非理性风险爆发的概率。

邓丹进一步指出,在经历了一年半的调整之后,目前上证综指距2016年初尚有接近10%跌幅,A股市场投资者的情绪修复在2017年可能会继续改善。其次3600点仅仅是2015年11、12月横盘区域而已,由于国家队的参与,市场的下行空间被压缩,但调整以及回升的时间实际上也被拉长了。通胀预期的上行以及利率环境的趋紧挤压债市,房地产市场继续受到严格调控的趋势也将延续,资产荒没有根本改善的情况下,配置以A股为代表的权益类产品的需求持续提升。最后,预计2017年宏观经济将继续保持中高速的平稳发展,全年GDP增速维持在6.5%附近,随着上、中、下游产业链的失衡得到有效的调整,上市公司的盈利水平也有望恢复正增长,为2017年的A 股走强奠定基础。

邓丹同时提醒投资者,A股市场在2017年也面临一些利空因素干扰,比如国内房地产市场降温幅度超预期;金融市场去杠杆带来的潜在压力;A股IPO及限售解禁加速;海外尤其欧洲事件冲击可能对市场造成的负面影响等。综合判断,2017年A股市场将在2700点~3700点之间波动,2017年一季度和年底阶段有可能是A股市场当年指数高点最有可能出现的时段,而对应事件后每个季度末容易形成短期转折点。

 

严控风险把握市场轮动节奏

在谈及2017年的投资策略时,邓丹指出,随着中国经济转型的深入以及A股市场顶层设计的完善,A股市场以往的投资逻辑可能会发生根本的改变,市场参与主体也因此从目前个人投资者占主体的情况转变为专业机构比例上升,因此个人投资者应该重新调整投资思路与逻辑以适应未来新形势下的市场变化。具体而言,在2017年A股市场的交易过程中,投资者应留存适度现金,合理控制持股仓位,同时持有的个股数量最好不要超过5只。由于震荡环境中操作止损比止盈重要,因此投资者一旦发现操作错误或是大盘出现趋势性调整应果断止损;如果要在震荡环境中加仓,切记一定只能在单只个股有盈利的情况下加仓,这样即使持股成本有所抬高,但是有利润垫底,可以在一定程度上对冲市场风险。最后建议投资者在今年的投资池中配置稳定收益资产,可以是理财产品也可以是长期价值投资个股,作为抗衡股市波动的“安全垫”。

邓丹同时建议投资者在2017年的操作中遵循“主动择时、优化结构”的思路,保持灵活仓位,当行情出现阶段性机会时,在成分衡量风险收益比的基础上重点布局符合经济转型和改革趋势的品种,但持股周期不宜太长,盲目追涨杀跌亦不可取。

 

投顾答疑

大盘仍有结构性反弹动能

商报记者 李扬帆 实习生 祖玉婷

12月16日,A股市场延续沪弱深强格局,但人气有明显回升,投顾答疑值守专家认为,A股市场近日的八二行情结构性反弹在后市或可持续。

投资者“DIRIC”:周五沪深股指均以红盘报收,而个股的交易状态也明显好于前几日,请问专家怎么看这一现象?

华融证券重庆中山三路营业部投资顾问李佳:随着各种利空消息的尘埃落定,投资者的过度悲观情绪已经基本消化完毕;多家保险机构称年底不会大额卖出股票,对市场的信心也有一定的提振;而央行在周五午间发布消息称开展了3940亿元MLF操作,对资金面用力抬了一手,紧张局面有所缓和。从上述几方面看,A股所处的环境还是稳中带暖意的,这也有利于上述结构性反弹的持续,但反弹高度尚需观察。

投资者“yes,PM”:周五个股的活跃度相对较好,如果这一趋势能够延续,投资者可以从哪些角度参与交易呢?

光大证券重庆大坪营业部投资顾问陈彧:从可操作角度看,近一两个交易日投资者的选股标准应该集中到超跌类个股上来。特别是对那些符合超跌、有利好催化、且具有产业资本运作或有公司大股东暴力增持类个股,投资者可适当补仓耐心持股,以快速翻本解套。

再次提醒投资者,为方便读者和全国顶尖投资顾问沟通,《全国顶尖投顾答疑》活动设在微信公众号“涨声”,读者可在微信中搜索“tzszzt”,关注后选择“在线答疑”,即可向值班投顾提问。

 

【值班答疑投顾】

李佳:2002年投身股票市场,目前在华融证券重庆中山三路营业部担任投资顾问,积累了丰富的从业经验,擅长在国家政策中寻找投资机会,结合经济基本面、行业发展和实时市场走势,选择适合的投资标的和买点

TCL与深纺织A重组告吹

商报见习记者 张蜀君

重庆商报讯 12月18日,TCL集团发布公告称,决定终止筹划与深纺织A的重大资产重组。此次重大资产重组,原本是深纺织A拟以发行股份及支付现金的方式,收购TCL集团持有的半导体显示业务相关资产。

TCL集团表示,这是在保障投资者对于公司股票的正常交易权利的前提下做出的决定,经过了充分的沟通和审慎的考虑。

而深纺织A则表示,由于本次资产重组涉及标的资产规模较大,重组方案复杂,此前并无先例,加上目前国内证券市场环境及政策发生了一定的变化,深纺织A认为继续推进本次重组的实施条件尚不成熟。

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